PENGARUHCORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
DOI:
https://doi.org/10.36982/jiegmk.v8i1.245Abstract
The aim of this research is to empirically prove the effect of corporate social responsibility (CSRD) and good corporate governance (GCG) on firm values with financial performance as intervening variable CSRD is proxied with economic,human rights, environmental, labor practice, society, and product responsibility indicator. Meanwhile, GCG is proxied with institutional and managerial ownership, independent trustee, and audit committee. Population that was studied in this research was manufacturing companies registered in Indonesia Stock Market circa 2009-2013. According to the result obtained from the calculations, the CSRDs (economic, environmental, labor practice, society, product responsibility) positively affect the firm values. The aforementioned indicators also give more insight on improvements on company’s CSR programs although the criteria did not include human right factors according to GRI G4 that hopefully could strenghten investor’s trust on the company. On the other hand, the implementation of GCD also yielded the same effect. The institutional ownership encourages institutional investors to monitor managers’ action, therefore improving control function on the company by the audit commitee. Financial performances as intervening variable was proven as effective tool to mediate CSRD and GCG variables on firm values. The implementations of both were also improved as the financial performance increased, thus positively impacts firm values. We conclude that both CSRD and GCG positively and significantly improve firm values. Financial performances are proven as mediator between both implementations.
Key words :Corporate Social Responsibility Disclosure, Good Corporate Governance, Firm Value
Â
References
Alijoyo, A & Zaini, M 2004, ‘Analisis kandungan informasi deviden dan ketepatan reaksi pasar: studi empiris di bursa efek jakarta’, Tesis PPS UGM, Tidak dipublikasikan.
Alexandri, MB 2008, Manajemen Keuangan Bisnis, Cetakan Kesatu, Alfabeta, Bandung.
Anggraini, FRR 2006, ‘Pengungkapan Informasi Sosial dan Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pengungkapan Informasi Sosial dalam Laporan Keuangan Tahunan (Studi Empiris pada Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)’, Makalah Disampaikan dalam Simposium Nasional Akuntansi ke-9, Padang, 23-26 Agustus.
Anantara, KF 2013, ‘Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham dan Corporate Social Responsibility pada Nilai Perusahaan.
Arifin, Z 2009, Teori Keuagan & Pasar Modal : Ekonisia.
Beasley, MS 1996, ‘An Empirical Analysis of the Relation between the board of director Composition and Financial Statement Fraud’, The Accounting Review, 17, pp. 443-465.
Bastian, I & Suhardjono 2006, Akuntansi Perbankan, Edisi 1, Salemba Empat, Jakarta.
Boediono, GS 2005, ‘Kualitas Laba : Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Dampak Manajemen Laba dengan Menggunakan Analisis Jalur’, Simposium Nasional Akuntansi ke-8.
Brigham, EF & Houston 2001, Manajemen Keuangan, Edisi bahasa Indonesia, Erlangga Jakarta.
Brigham & Houston 2006, Fundamentals of Financial Management (Dasar-dasar Manajemen Keuangan), Salemba Empat, Jakarta.
Coller, P & Gregory 199), ‘Audit Committee Activity and Agency Costs’, Journal of Accounting and Public Policy, Vol 18 (4-5), pp.311-332.
‘Corporate Governance Perception Index’ 2008.
Darmawati 2005, ‘Pengungkapan informasi pertanggungjawaban sosial pada laporan tahunan perusahaan-perusahaan publik di bursa efek jakarta’ Working paper in accounting and finance, Universitas Padjajaran Bandung.
Dendawijaya, L 2003, Manajemen Perbankan, Ghalia, Jakarta.
Fama, EF 1978, ‘The effect of firm’s investment anda financing decision on welfare of its security holders’, American Economic Review 68, pp.272-28.
Hackston, D & Milne, MJ 1996, ‘Some determinants of social and senvironmental disclosures in New Zealand companies’, Accounting, Auditing& Accountability Journal,Vol. 9 (1), pp.77-108.
Harjito, A & Aryayoga, R 2009, ‘Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Return Saham di Bursa Efek Indonesia’, Jurnal FENOMENA, vol.7(1), hh.13-21
Haniffa, RM & Cooke, TE 2005, ‘The Impact of culture and governance on corporate social reporting’, Journal of Accounting and Public Policy,vol. 24, pp.391-430.
Hartono, J 2011, Konsep dan Aplikasi Structural Equation Modeling Berbasis Varian Dalam Penelitian Bisnis, Penerbit STIM YKPN, Yogyakarta.
Hartono, J & Abdillah, W 2009, Konsep & Aplikasi PLS (Partial Least Square) untuk Penelitian Empiris, Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Haruman, T 2008, ‘Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Keputusan Keuangan dan Nilai Perusahaan, Simposium Nasional Akuntansi XI
Herawaty, V 2008, ‘Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variabel dari Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan, Simposium Nasional Akuntansi XI 23-24 Juli 2008.
Holmbeck, GN 1997, ‘Toward terminological, conceptual, and statistical clarity in the study of mediators and moderators: Examples from the child-clinical and pediatric psychology literatures’, Journal of Consulting and Clinical Psychology, vol. 65 (4), pp.599-610.
Jensen, MC & Meckling, WH 1976, ‘Theory of the Firm : managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure’, Journal of Financial Economics, vol.3, pp.305-360.
Kiroyan, N 2006, ‘Good Corporate Governance (GCG) dan Corporate Social Responsibility (CSR) Adakah Kaitan di Antara Keduanya?’, Economics Business Accounting Review, Edisi III. September-Desember, hh.45-58.
Kuswandari. 2010, ‘Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Rasio Net Profit Margin (NPM) dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Listring di BEJ Tahun 2006-2008’.
Lestari, MI & Toto, S 2007, ‘Kinerja Bank Devisa Dan Bank Non Devisa Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya’, Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek& Sipil), 21-22 Agustus, Vol.2. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma, hh.196.
Mahendra, A 2011, ‘Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan (kebijakan dividen sebagai variabel moderating) pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia’, Tesis, Universitas Udayana, Denpasar.
Mardiyanto, H 2009, Intisari Manajemen Keuangan, PT Grasindo, Jakarta.
Munawir, S 2002, Analisis Informasi Keuangan, Liberty, Yogyakarta.
Murwaningsih, E. 2009, ‘Hubungan Corporate Governance, Corporate Social Responsibilities dan Corporate Financial Performance dalam Satu Continuum’, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, vol.11 (1), hh.30-41.
Nasution, M & Setiawan 2007, ‘Pengaruh Corporate Governance terhadap Manajemen Laba di Industri Perbankan Indonesia’, Simposium Nasional Akuntansi X.
Nurlela, R & Islahudin 2008, ‘Pengaruh Corporate Social Responsibilty Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)’, Simposium Nasional Akuntansi XI Pontianak 23-24 2008.
O’Rourke 2004, ‘Opportunities and obstacles in csr reporting in developing countries and auditing practice-a critical evaluation and tentative prognosis’, Research Paper Series. Nottingham. International Centre For Corporate Social Responsibility.
Peraturan Bapepam dan LK No.IX.1.5 tentang Pembentuk dan Pedoman Pelaksaan Kerja Komite Audit.
Pranata, Y 2007, ‘Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan’, Jurnal Akuntansi Universitas Gunadarma.
Ratih, S 2011, ‘Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai variabel intervening pada perusahaan peraih The Most Trusted Company-CGPI’, ISSN 1978-4724, Jurnal Kewirausahaan, vol.5 Nomor 2, Desember 2011.
Retno, M & Pratinah, D 2012, ‘Pengaruh Good Corporate Governance dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan’, Jurnal Nominal,vol. 1 Nomor 1, Tahun 2012, hh.85.
Rinati, I 2009, ‘Pengaruh Net profit margin (NPM), Return on assets (ROA) dan Return on equity (ROE) terhadap harga saham Pada perusahaan yang tercantum dalam indeks LQ45’.
Rustiarini, NW 2010, ‘Pengaruh Corporate Governance pada Hubungan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan’, Simposium Nasional Akuntansi XIII, AKPM_12.
Sari, EFV & Riduwan, A 2011, ‘Pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan: Kualitas Laba sebagai Variabel Intervening’.
Sayekti, Y & Ludovicus, SW 2007, ‘Pengaruh CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficien’, Makalah disampaikan dalam Simposium Nasional Akuntansi ke-10, Makassar, 26-28 Juli.
Sembiring, ER 2005, ‘Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan TanggungJawab Sosial: Studi pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta’, Simposium Nasional Akuntansi VIII.
Setyapurnama, EH & Nopratiwi 2004, ‘Peran praktek corporate governance sebagai moderating variable dari pengaruh earnings management terhadap nilai perusahaan’, Jurnal Ekonomi & Bisnis, vol.7(1), hh.15-21.
Siallagan, H & Machfoedz, M 2006, ‘Mekanisme Corporate Governance, kualitas laba dan Nilai Perusahaan’, Simposium Nasional Akuntansi IX.
Silveira & Baros 2006, ‘Corporate Governance Quality and Firm Value In Brazil’, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?Abstract_id=923310.
Sindhudipta, INSY & Yasa, GW 2013, ‘Pengaruh Corporate Social Responsibility pada Kinerja Keuangan Perusahaan dan Implikasinya terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, vol.4.2, hh. 388-405.
Subekti, I & Susanto, PB 2012, ‘Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia’, Jurnal Ilmiah, vol.1 no. 2 Tahun 2012, hh.25-27.
Suhartati, T, Warsini, S, Sixpria, N 2011, ‘Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab dan Praktik Tata Kelola perusahaan terhadap Nilai Perusahaan’, Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 10 no.2, Desember 2011, hh. 95-105.
Sukirni, D 2012, ‘Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden dan Kebijakan Hutang Analisis Terhadap Nilai Perusahaan. Universitas Negeri Semarang. Accounting Analysis Journal.AAJ vol.1 (2).
SWA II/XXIII/24 Mei – 3 Juni 2009.
Tjia, O & Setiawati, L 2011, ‘The Effect of Corporate Social Responsibility Disclosure to the Disclosure to the Firm (Empirical Study for The Banking Industry in Indonesia Stock Exchange’.
Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal, www.castleasia.com.
Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, www.legalitas.org/incl-php/buka.php
Wahab, A & Mulya, AA 2012, ‘Analisis Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR), Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2011)’.
Wardjono 2010, ‘Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi Price Book Value dan Implikasinya pada Return Saham’, Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan, Mei 2010.
Wahyuni, S & Kusbandiya, A 2005, ‘Pengaruh Implementasi Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan di pasar’.
William 2012, ‘Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility berdasarkan pedoman Global Reporting Initiative terhadap Nilai Perusahaan’, Tesis, Universitas Indonesia.
Wulandari 2009, ‘Analisis Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Industri Pertambangan dan Pertanian di BEI’, Tesis, Universitas Diponegoro, Semarang
Yuniarsih & Wirakusuma 2011, ‘Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance sebagai variabel Pemoderasi’,Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.
http://www.bpkp.go.id/dan/konten/299/good-corporate.bpkp, dilihat 31 Januari 2014.
www.bpkp.go.id, dilihat 21 April 2014.
www.globalreporting.org, dilihat 21 April 2014.
www.idx.co.id, dilihat 31 Januari 2014
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
Â
Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
Â
LP2M Indo Global Mandiri University has the right to multiply and distribute the article and every author is not allowed to publish the same article that has been published in this journal.
